大模型公司的“收入幻觉”
闫峻发表于36氪的文章，讨论大模型公司如何区分可复用的产品收入与重交付的项目收入，以及收入结构如何影响资本市场对企业价值的判断。
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- 36氪
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- Chinese / 中文
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Publication note
判断大模型公司的收入质量，需要把可复用的产品收入与项目制交付收入拆开；合同金额相同，并不意味着它们应该获得相同的科技公司估值。
Revenue from model companies needs to be separated into reusable product economics and project-heavy delivery economics before it can support a technology-company valuation.
Original publication: 36氪